Companiile americane cu operațiuni în străinătate își reduc costurile de finanțare prin exploatarea dobânzilor mai scăzute din zona euro, contraponderând astfel impactul ratelor mai mari ale dobânzilor existente în Statele Unite. Această strategie se bazează pe utilizarea swapurilor valutare, care au devenit tot mai populare datorită diversificării ratelor dobânzilor în diferite economii majore, notează Reuters.
„Am observat activitate atât în tranzacțiile noi de swap valutar, cât și în restructurările de hedging existente, în special în fluxurile în dolari către euro asociate activităților de hedging a investițiilor nete”, a declarat John Wahr, director de vânzări la grupul de produse derivate de la U.S. Bank.
Potrivit lui Jackie Bowie, managing partner la Chatham Financial, transformarea plăților dobânzilor din dolari în euro prin aceste swapuri poate reduce costurile dobânzilor cu până la 200 de puncte de bază, economisind sume considerabile pentru companii. Amol Dhargalkar, un alt managing partner la Chatham Financial, a explicat că restructurarea acestora a devenit mai rentabilă recent, pe măsură ce dolarul s-a întărit la începutul acestui an.
„Există întotdeauna incertitudine cu privire la ceea ce va face Rezerva Federală sau Banca Centrală Europeană. Dar această incertitudine a oferit clienților noștri o oportunitate de a se proteja împotriva incertitudinilor macroeconomice”, a declarat Eric Merlis, co-director al piețelor globale la Citizens din Boston.
Totuși, directorii financiari sunt precauți și urmăresc să evite expunerile pe piețele valutare, care ar putea duce la pierderi importante în cazul unei întăriri a monedelor străine față de dolar. Marc Fratepietro, co-director la Deutsche Bank, a subliniat că o întărire a euro sau a altor monede străine ar putea duce la creșterea costurilor dobânzilor, reducând astfel economiile obținute prin swapuri. Cu toate acestea, acest context poate reprezenta o oportunitate pentru companiile care nu au explorat încă swapurile valutare ca strategie de hedging.
În concluzie, strategia de hedging prin swapuri valutare a devenit un instrument valoros pentru companiile interesate de minimizarea costurilor de finanțare într-un context macroeconomic instabil.